Meta Platforms
ענקית הטכנולוגיה פרסמה דוח רבעוני יוצא דופן שהוכיח פעם נוספת את יכולתה להמיר השקעות ענק ב-AI לתוצאות עסקיות מרשימות, מה שהזניק את מניית החברה. החברה ניפצה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 47.52 מיליארד דולר (צמיחה של 22%) ורווח למניה של 7.14$ (צמיחה של 38%), הרבה מעל צפי השוק שעמד על 5.89$.
הסיפור המרכזי בדוח הוא האופן שבו השוק מאמץ בחיוב את הגדלת ההשקעות האגרסיבית של מטא בתשתיות AI. החברה העלתה את תחזית הוצאות ההון (CapEx) השנתית לטווח של 66-72 מיליארד דולר, מהלך שלרוב מרתיע משקיעים, אך בימים אלו השוק מעניק נקודות זכות לאותן חברות. גם התחזית לרבעון הבא הייתה חזקה מאוד, עם צפי להכנסות בטווח של 47.5-50.5 מיליארד דולר, התחזית הייתה 46.2 מיליארד דולר בלבד.
הצמיחה החזקה נרשמה בכל הפרמטרים, עם עלייה של 11% בכמות הפרסומות ועלייה של 9% במחיר הממוצע לפרסומת, מה שמעיד על ביקוש איתן. המשקיעים מתמקדים כעת לחלוטין בהצלחת מנוע הפרסום מבוסס ה-AI. המנכ"ל, מארק צוקרברג, הדגיש את חזון החברה לבנות "אינטליגנציית-על אישית" וציין כי הנחות העבודה האגרסיביות ביותר לגבי צירי הזמן של AI התבררו כמדויקות ביותר".
בעקבות הדוח החזק והאמון שהביע השוק באסטרטגיית ה-AI של החברה, מניית מטא זינקה ב-11.5%
בתמונה ניתן לראות את שיעור הוצאות ההון ב % מסך הכנסות החברה מגיע לשיא חדש וממחיש כי החברה לא הולכת לעצור את מגמת ההשקעות הנוכחית.
מקור: Bespoke
Microsoft Corp.
מיקרוסופט הוכיחה בדוח האחרון שהיא, לצד מטא, אחת החברות הבודדות שמצליחה להמיר בהצלחה השקעות ענק בתחום ה-AI לתוצאות עסקיות פנומנליות, מה שהזניק את מניית החברה. החברה ניפצה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 76.44 מיליארד דולר (צמיחה של 18%) ורווח למניה של 3.65$ (צמיחה של 24%), הרבה מעל צפי השוק.
הסיפור המרכזי בדוח הוא הצמיחה המטאורית של חטיבת הענן, ובמיוחד של פלטפורמת Azure, שהכנסותיה זינקו ב-39%, בעוד הצפי היה על 34.2% בלבד. בנוסף, ציינה ההנהלה כי הביקוש לשירותי הענן וה AI שלה כה חזק, עד שהוא עולה על ההיצע הנוכחי, ושהצמיחה יכלה להיות גבוהה אף יותר אם היו לה יותר תשתיות זמינות.
כדי לענות על הביקוש האדיר, החברה צופה להשקיע מעל 30 מיליארד דולר בהוצאות הון ברבעון הבא בלבד, מהלך שהשוק מפרש כהשקעה הכרחית שתתמוך בצמיחה דו-ספרתית בהכנסות וברווחים בשנים הבאות. המנכ"ל, סאטיה נדלה, חיזק את המסר באומרו כי "ענן ו-AI הם הכוח המניע של טרנספורמציה עסקית בכל תעשייה ומגזר".
השילוב של תוצאות שיא, תחזית חזקה והוכחה ליכולת למנף את מהפכת ה-AI, שלח את מניית החברה לזינוק חד, והיא סיימה את יום המסחר בעלייה של 8.2%.
בתמונה ניתן לראות את הרבעון החריג לחיוב שהיה לחברה במגזר הענן ואת הצמיחה בהכנסות במגזר זה.
Robinhood Markets
חברת הפינטק דיווחה על רבעון שני חזק במיוחד, שבו הצליחה לנפץ את תחזיות האנליסטים בכל הפרמטרים המרכזיים. על רקע זינוק פנומנלי של 184% במניה מתחילת השנה, העובדה שהמניה הצליחה לשמור על יציבות לאחר הדוח נתפסת כסימן חיובי. החברה הכתה את תחזיות השוק עם הכנסות של 989 מיליון דולר ורווח למניה של 0.42$, הרבה מעל צפי האנליסטים שעמד על 0.31$.
המשך הצמיחה האגרסיבית בכל מנועי הפעילות, תוך שמירה על משמעת בהוצאות, ממשיכה להניע את הסיפור החיובי של החברה. ההכנסות מטרנזקציות זינקו ב-65%, בעיקר הודות לפעילות ערה במסחר בקריפטו (עלייה של 98%) ובאופציות (עלייה של 46%). כמו כן, מספר מנויי הזהב שלה זינק ב-76% ל-3.5 מיליון.
התחזית קדימה הייתה מעורבת, כאשר החברה העלתה במעט את תחזית ההוצאות התפעוליות לשנה כולה, אך במקביל ציין המנכ"ל כי הרבעון השלישי נפתח בצורה חזקה עם הפקדות נטו של 6 מיליארד דולר ופעילות מסחר ערה. הנהלת החברה הדגישה את ההתקדמות האסטרטגית, כולל סגירת עסקת הרכישה של בורסת הקריפטו Bitstamp והתרחבות גלובלית, מה שצפוי לתמוך בצמיחה העתידית.
בהתחשב בביצועים החזקים וברף הציפיות הגבוה, המניה נותרה יציבה לאחר הדוח וירדה ב 0.55% בלבד.
בתמונה ניתן לראות את סך הנכסים המנוהלים של החברה.
הצמיחה של החברה ממשיכה להיות בקצבים שקשה לעכל, מדובר פה על צמיחה של 99% ביחס לרבעון המקביל אשתקד.
Arm Holdings
חברת השבבים Arm Holdings פרסמה דוח רבעוני פושר שלא הצליח לעמוד בציפיות הגבוהות של השוק מחברות השבבים, מה שהוביל לאכזבה בקרב המשקיעים. החברה פספסה קלות את תחזית ההכנסות עם 1.053 מיליארד דולר, ועמדה בדיוק בתחזית הרווח למניה עם 0.35$. בסביבת השוק הנוכחית, תוצאות בסדר אינן מספיקות עבור חברה שמתומחרת לצמיחה אגרסיבית.
הסיפור המרכזי בדוח הוא הפער בין הצמיחה החזקה בהכנסות מתמלוגים לבין החולשה בהכנסות מרישוי. ההכנסות מתמלוגים, הנגזרות ממכירת שבבים קיימים, זינקו ב-25%, מה שמעיד על אימוץ נרחב של הטכנולוגיה של Arm. עם זאת, ההכנסות מרישוי וחוזים חדשים ירדו ב-1%, נתון המאותת על האטה אפשרית בצבר ההזמנות העתידי. גם התחזית לרבעון הבא הייתה מאכזבת, כאשר נקודת האמצע שלה הייתה נמוכה מצפי האנליסטים.
הנהלת החברה ניסתה לשדר אופטימיות, כשהמנכ"ל ציין כי "Arm מניעה את עומסי העבודה של AI בכל מקום", אך המסרים הללו לא הצליחו לטשטש את הנתונים הפושרים.
הפער בין הציפיות הגבוהות לבין התוצאות והתחזית הפושרות הוביל לתגובה שלילית, ומניית החברה ירדה ב-8.6% לאחר פרסום הדוח.
בתמונה ניתן לראות את הכנסות החברה בשני הסגמנטים שלה ברמה הרבעונית. ניתן לראות באופן ברור על החולשה במגזר הרישוי (כתום).
QUALCOMM Incorporated
חברת השבבים דיווחה על רבעון שלישי סולידי, כאשר התוצאות לא הצליחו לייצר התלהבות בקרב המשקיעים שציפו ליותר. החברה עמדה בתחזיות והכתה אותן קלות, עם הכנסות של 10.37 מיליארד דולר ורווח למניה של 2.77$.
הצמיחה החזקה במגזרים החדשים של החברה, מאמתת את אסטרטגיית הגיוון שלה. בעוד מגזר הסלולר צמח ב-7% בלבד, מגזר הרכב זינק ב-21% ומגזר האינטרנט של הדברים צמח ב-24%. המנכ"ל, כריסטיאנו אמון, ציין כי הצמיחה החזקה ברכב ובאינטרנט מאשרת את אסטרטגיית החברה וכי היא ממוצבת היטב כפלטפורמת ה-AI המועדפת בקצה הרשת.
התחזית לרבעון הבא הייתה גם היא סולידית ועמדה בקו אחד עם ציפיות האנליסטים. בסביבת השוק הנוכחית, שבה הציפיות מחברות שבבים הן להפתעות חיוביות, דוח ותחזית פושרות אינם מספיקים. המשקיעים התמקדו ככל הנראה בצמיחה המתונה יחסית בשוק הסלולר, שעדיין מהווה את החלק הארי של העסקים.
העדר הפתעה חיובית משמעותית, לצד צמיחה מתונה במגזר הליבה, הוביל את המניה לירידה של 4.8% לאחר פרסום הדוח.
בתמונה ניתן לראות את הכנסות החברה במגזר הסמארטפונים (כחול) והמגמה החלשה לאורך הרבעונים האחרונים. מנגד, מגזר האינטרנט והרכבים שכן מציגים צמיחה אך מהווים רכיב קטן מהסך הכולל.
Lam Research Corporation
חברת נוספת מתעשיית השבבים דיווחה אתמול וזאת Lam Research , יצרנית ציוד לייצור שבבים, דיווחה על רבעון רביעי חזק מאוד ותחזית מרשימה, אך אם זאת, המניה הגיבה בירידה לאחר המסחר.
החברה הכתה את תחזיות האנליסטים בעם הכנסות של 5.17 מיליארד דולר ורווח למניה של 1.33$, גבוה בהרבה מהצפי שעמד על 1.20$. גם שולי הרווח הגולמי הפתיעו לטובה ועמדו על 50.3%, עליה של 130 נקודות בסיס ביחס לרבעון הקודם.
גם תחזית חיובית לרבעון הבא, שהייתה גבוהה משמעותית מהקונצנזוס, לא הספיקה למשקיעים. החברה צופה הכנסות בטווח של 4.9-5.5 מיליארד דולר, כאשר התחזית עמדה על 4.66 מיליארד דולר.
גם תחזית הרווחיות הגולמית והתפעוליות גבוהה מהצפוי, מה שמוסיף נקודות חיוביות לדוח.
אם זאת, המניה ירדה לאחר הדוח וזאת ככל הנראה לאור מימושים שהגיעו לאחר העליות האחרונות. לאחר המסחר המניה ירדה ב 5%.
ניתן לראות את הכנסות החברה לפי שני הסגמנטים המובילים וכי סגמנט המערכות ממשיך לספק צמיחה חזקה בעסק.
Vertiv Holdings
חברת Vertiv, מהנהנות המרכזיות מבניית הדאטה סנטרים ל-AI, דיווחה על רבעון חזק נוסף, אך התקשתה להצית התלהבות נוספת במניה שכבר זינקה בחדות בחודשים האחרונים. החברה הכתה את תחזיות האנליסטים באופן משמעותי עם הכנסות של 2.64 מיליארד דולר (צמיחה של 35%) ורווח למניה של 0.95$ (צמיחה של 42%), הרבה מעל צפי השוק.
הביקוש למוצרי החברה, פתרונות קירור וחשמל לדאטה סנטרים, נותר חזק, כפי שבא לידי ביטוי בצמיחה של 15% בהזמנות ובצבר הזמנות עצום של 8.5 מיליארד דולר.
בטווח הקצר החברה חווה שחיקה ברווחיות וזאת לאור מצב המכסים וקשיי צמיחה. שולי הרווח התפעולי ירדו ברבעון הנוכחי, והחברה אף הורידה את תחזית שולי הרווח השנתית שלה,
למרות זאת, התחזית לשנה כולה עודכנה כלפי מעלה בשורות ההכנסות והרווח למניה, וגם התחזית לרבעון השלישי הייתה גבוהה מהצפוי. הנהלת החברה הדגישה כי לחצי הרווחיות הם זמניים וצפויים להיפתר עד סוף השנה.
לאור העליות החזקות מאוד של המניה בחודשים האחרונים ודוח שלא הפתיע יותר מידי,
המניה סיימה את יום המסחר בעלייה של 1% בלבד.
ניתן לראות את ההכנסות הרבעוניות של החברה ואת האצה החדה במגמת הצמיחה, כאשר ההשקעות שבוצעו בשנתיים האחרונות מתחילות לתת את אותותיהן בדוחות של ספקיות התשתיות ל AI. כתבה על שרשרת הערך בעולם ה AI.
Eos Energy Enterprises
חברת אגירת האנרגיה Eos Energy פרסמה דוח רבעוני מאכזב שהדגיש את האתגרים הגדולים איתם החברה מתמודדת. החברה פספסה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 15.24 מיליון דולר בלבד (צפי ל-24.12 מיליון) ורשמה הפסד מתואם למניה של 0.37$, גבוה מהתחזיות.
הנושא המרכזי שמעסיק את המשקיעים הוא הקשיים של החברה להגדיל את הייצור שלה ובכך החברה עשויה לפספס את תחזית ההכנסות השנתית שהציבה לעצמה.
בעוד החברה מציגה צבר הזמנות ופרויקטים פוטנציאליים במילארדי דולרים, היא מתקשה לתרגם אותם להכנסות בפועל. למרות זאת שהחברה אישרה את תחזית ההכנסות השנתית שלה (150-190 מיליון דולר), העובדה שבמחצית הראשונה של השנה הכניסה 25 מיליון דולר בלבד, מטילה ספק כבד ביכולתה לעמוד ביעד. היא תצטרך להציג צמיחה נפיצה במחצית השנייה, מה שנראה מאתגר.
בנוסף, החברה גם אישרה שעד 2025 קו הייצור אמור לגדול בהתאם להכרזות הקודמות ויוכל לספק 2GW
בצד החיובי, החברה מדווחת על התקדמות תפעולית, כמו הגדלת קצב הייצור במפעל ושיפור ביעילות המערכות שלה. כמו כן, היא הצליחה לגייס 336 מיליון דולר שנותנים לה "אוויר לנשימה" פיננסי כדי להמשיך בפעילות. המנכ"ל תיאר את הרבעון כ"רבעון התפעולי החזק ביותר עד כה", אך נראה שהמשקיעים התמקדו בפספוס הגדול בשורות העליונה והתחתונה.
בעקבות הדוח המאכזב, מניית החברה צנחה ב-14.1%.
Humana Inc.
חברת ביטוחי הבריאות Humana, ולאחר תקופה קשה במיוחד למניה ולסקטור כולו, פרסמה דוח רבעוני חזק שסיפק למשקיעים איתות חיובי משמעותי והצית תקווה למפנה. החברה הכתה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 32.39 מיליארד דולר ורווח למניה של 6.27$, גבוה מצפי השוק שעמד על 5.87$.
בזמן ששאר החברות בשוק שלה ממשיכות להוריד תחזיות ולהיפגע מהמצב הקיים בתעשייה, החברה דווקא ביצעה העלאת תחזיות. Humana העלתה את תחזית הרווח השנתית שלה לכ-17.00$ למניה, גבוה משמעותית מהתחזית הקודמת ומצפי האנליסטים. בנוסף, החברה הציגה יציבות ביחס ההוצאות הרפואיות, שהגיע בהתאם לצפי, ושיפרה את התחזית לגבי כמות אובדן המבוטחים ב-Medicare Advantage. בניגוד למתחרות, נראה כי Humana מצליחה להתמודד טוב יותר עם העלייה בהוצאות הרפואיות.
הנהלת החברה שידרה ביטחון רב, כשהמנכ"ל, ג'ים רקטין, ציין כי הוא מרגיש טוב לגבי הביצועים הסולידיים במחצית הראשונה של השנה וכי החברה בטוחה באסטרטגיית התמחור שלה לשנת 2025.
המסר היה ברור החברה מתייצבת וחוזרת למסלול של צמיחה רווחית ארוכת טווח, לאחר תקופה של אי ודאות.
השילוב של תוצאות טובות, העלאת תחזיות משמעותית, ובעיקר, סימנים להתייצבות בעלויות הרפואיות, סיפק למשקיעים את האות החיובי לו חיכו, ומניית החברה זינקה ב-12.4%.
