דיווח תוצאות AMAZON
הדו"ח הרבעוני של חברת אמזון (AMZN) לרבעון השלישי של 2025 היה אחד החזקים בשנים האחרונות, כאשר החברה עקפה את כל התחזיות המרכזיות והציגה האצה מחודשת בצמיחה, בעיקר בזכות חטיבת הענן AWS וההשקעות בבינה מלאכותית.
אמזון רשמה הכנסות של 180.17 מיליארד דולר לעומת תחזיות של 177.82 מיליארד, עלייה של 13% לעומת השנה שעברה, ורווח למניה של 1.95 דולר לעומת צפי של 1.58 דולר. מדובר בקצב צמיחה מרשים עבור חברה בהיקף כזה, המשקף שיפור ניכר ביעילות התפעולית ובניהול ההוצאות.
חטיבת AWS, מנוע הרווחיות המרכזי של אמזון, כפי שניתן לראות בתמונה, רשמה הכנסות של 33.01 מיליארד דולר, עלייה של 20% לעומת התקופה המקבילה, הקצב המהיר ביותר מאז 2022. המנכ"ל אנדי ג'סי ציין כי "AWS חוזרת לצמיחה מואצת בזכות ביקוש חזק לשירותי AI ולתשתיות ענן", והוסיף כי הבינה המלאכותית "מניעה שיפורים בכל חלקי העסק".
במגזרי הליבה נרשמה צמיחה רוחבית: המכירות המקוונות עלו ב־9.8% ל־67.4 מיליארד דולר, המכירות בחנויות הפיזיות גדלו ב־6.7%, השירותים למוכרים צד שלישי (Marketplace) טיפסו ב־12% ל־42.5 מיליארד דולר, והכנסות המנויים (Prime) עלו ב־11% ל־12.6 מיליארד דולר. גם פעילות צפון אמריקה והשווקים הבינלאומיים רשמו צמיחה דו־ספרתית של 11% ו־14% בהתאמה.
ברווחיות, אמזון הציגה רווח תפעולי של 17.42 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות, אך הנתון כולל חיובים חד־פעמיים של כ־4.3 מיליארד דולר (בהם קנס של ה־FTC ועלויות פיטורים). ללא אותם חיובים, הרווח התפעולי המתואם עומד על כ־21.7 מיליארד דולר, עלייה חדה משנה שעברה. הרווח הנקי זינק ל־21.2 מיליארד דולר, ותזרים המזומנים התפעולי עלה ב־16% ל־130.7 מיליארד דולר, למרות עלייה בהשקעות הוניות (CapEx) לטובת תשתיות AI.
לרבעון הרביעי, אמזון צופה הכנסות בטווח של 206–213 מיליארד דולר, המשקפות צמיחה של 10%–13%, ורווח תפעולי של 21–26 מיליארד דולר, גבוה מהתקופה המקבילה.
בשורה התחתונה: אמזון מוכיחה שהיא חוזרת לקצב צמיחה מואץ, עם דגש על רווחיות, ענן ובינה מלאכותית. החטיבה העננית מזנקת מחדש, המסחר האלקטרוני ממשיך לצמוח, והתזרים מתחזק, סימנים לכך שהאסטרטגיה של החברה מניבה פירות.
מניית אמזון עלתה לאחר פרסום הדוח ב 12.2%
דיווח תוצאות APPLE
הדו"ח הרבעוני של חברת אפל (AAPL) לרבעון הרביעי של 2025 הציג תוצאות חזקות ויציבות, עם צמיחה דו־ספרתית ברווח למניה והישגים שוברי שיאים בתחומי השירותים והמכשירים. ההכנסות הכוללות עמדו על 102.47 מיליארד דולר, מעט מעל תחזיות האנליסטים (102.19 מיליארד), וצמחו ב־8% לעומת השנה שעברה. הרווח למניה הגיע ל־1.85 דולר, מעל הצפי של 1.77 דולר, עלייה של 13% משנה קודמת.
תחום השירותים, שהפך למנוע צמיחה מרכזי, רשם שיא הכנסות של 28.75 מיליארד דולר, בעוד שתחום המוצרים הגיע ל־73.72 מיליארד דולר, שניהם מעל התחזיות. במכירות לפי מוצרים, ה־iPhone כפי שניתן לראות בתמונה רשם עלייה של 6.1% בהכנסות ל־49.03 מיליארד דולר, אך מעט מתחת לציפיות. מכירות Mac עמדו על 8.73 מיליארד דולר, מעל הצפי, ותחום המוצרים הלבישים והאביזרים הציג גם הוא ביצועים חזקים עם 9.01 מיליארד דולר.
מבחינה גיאוגרפית, אמריקה הניבה הכנסות של 44.19 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות, בעוד סין הציגה חולשה עם 14.49 מיליארד דולר לעומת צפי של 16.43 מיליארד. עם זאת, טים קוק הדגיש כי הקלת המכסים בסין מ־20% ל־10% כבר נלקחה בחשבון בתחזיות, מה שצפוי לתמוך בהמשך הרבעונים.
במבט קדימה, קוק ציין כי הרבעון הקרוב (Q1 2026, תקופת החגים) צפוי להיות הטוב ביותר בתולדות החברה, הן ברמת ההכנסות הכוללת והן עבור מכירות ה־iPhone, בזכות ביקוש חזק במיוחד לדגמים החדשים. החברה הכריזה על דיבידנד רבעוני של 0.26 דולר למניה והציגה שיאים חדשים בהכנסות הרבעון ובמספר המכשירים הפעילים בעולם.
אפל ממשיכה להוכיח יציבות וצמיחה ברווחיות, עם תוצאות חזקות בשירותים וב־Mac, והבטחה לרבעון שיא נוסף. למרות חולשה מסוימת בסין, החברה נכנסת לעונת החגים עם מומנטום חזק וביקוש יוצא דופן ל־iPhone.
מניית אפל עלתה לאחר פרסום הדוח ב 2.4%
דיווח תוצאות COINBASE
הדו"ח הרבעוני של חברת קוינבייס (COIN) לרבעון השלישי של 2025 הציג ביצועים חזקים שעקפו את תחזיות האנליסטים, עם צמיחה ניכרת בהכנסות וברווח למניה לצד התקדמות אסטרטגית משמעותית בפעילות המוסדית והמערכת האקוסיסטמית של החברה.
קוינבייס דיווחה על הכנסות של 1.87 מיליארד דולר לעומת צפי של 1.80 מיליארד, ועל רווח למניה של 1.50 דולר, מעל התחזיות שעמדו על 1.21 דולר. ההכנסות ממנויים ושירותים, שנחשבות לאחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של החברה, הגיעו ל־747 מיליון דולר, גם כן מעל הציפיות. מנגד, היקף המסחר הכולל עמד על 295 מיליארד דולר, מעט מתחת לצפי של 310 מיליארד, ירידה שמדגישה את המעבר המתמשך של קוינבייס לדגם עסקי יציב יותר המבוסס על עמלות שירותים ולא רק על פעילות מסחר.
בדוח הודגש שתחום המוסדיים ממשיך לשבור שיאים, עם עלייה בשווי הממוצע של ההלוואות, צמיחה במספר הלקוחות וחדירה למגזרים מגוונים, כולל קרנות גידור, מנהלי נכסים ומכרות קריפטו. החברה השיקה בהצלחה שירות Cross-Margining בין חוזים עתידיים למסחר הספוט, המאפשר יעילות הונית כפולה לעומת המתחרים בארה"ב.
גם בפעילות הקמעונאית נרשמה התקדמות עם פריסת המנוי Coinbase One (בתעריף חודשי של 4.99 דולר), שהחל לצבור תאוצה ואף עניין בינלאומי. בנוסף, כרטיס האשראי Coinbase One Card (בשיתוף אמריקן אקספרס) רשם פעילות מרשימה עם הוצאות של מעל 100 מיליון דולר והפקדות של מעל 200 מיליון דולר מצד המשתמשים.
בפן הטכנולוגי, החברה ממשיכה להרחיב את רשת Base, התשתית שעליה היא בונה את העתיד האונצ'ייני שלה. פעילות הרשת צמחה רבעון על רבעון, זמן החסימה (Flashblocks) ירד לכ־200 מילישניות, והושק גשר ניסיוני בין Base ל־Solana שצפוי לעבור למייננט ברבעון הרביעי. במקביל, אפליקציית Base App נמצאת כעת בבטא ומשלבת מסחר, מיני־אפליקציות, צ'אט ותשלומים ב־USDC.
החברה מדווחת גם על התרחבות משמעותית בשוק הסטייבלקוינס, כאשר שווי השוק של USDC הגיע לכ־74 מיליארד דולר, עם גידול חד בהפקדות מצד לקוחות קוינבייס.
לרבעון הרביעי, ההנהלה צופה הכנסות ממנויים ושירותים בטווח של 710–790 מיליון דולר, לצד הוצאות תפעול של כ־925–975 מיליון דולר.
קוינבייס מסכמת רבעון חזק המאופיין בצמיחה בהכנסות משירותים, התרחבות מוסדית וחדשנות טכנולוגית עמוקה ב־Base ובתחום הסטייבלקוינס. החברה ממשיכה לבסס את מעמדה כמובילת תשתיות האונצ'יין בארה"ב, הרבה מעבר לפלטפורמת מסחר בלבד.
מניית החברה עלתה לאחר פרסום הדוח 4.7%
דיווח תוצאות LLY
ענקית התרופות אלי לילי (LLY) והמתחרה הגדולוה של נובו נורדיסק פרסמה דוח רבעוני חזק שהציג צמיחה משמעותית, בעיקר בזכות הביקוש הגובר למוצרי הדגל שלה.
החברה עקפה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 17.60 מיליארד דולר, המהוות צמיחה של 54% בהשוואה לרבעון המקביל. נתון זה גבוה מצפי השוק שעמד על 16.07 מיליארד דולר. הרווח למניה (Non-GAAP) עמד על 7.02 דולר, מעל תחזית האנליסטים של 5.89 דולר.
הצמיחה החזקה נבעה בעיקר מהביצועים של התרופות Mounjaro ו-Zepbound. מכירות Mounjaro צמחו ב-109% והגיעו ל-6.52 מיליארד דולר, בעוד מכירות Zepbound זינקו ב-185% לסך של 3.59 מיליארד דולר.
בעקבות התוצאות, החברה העלתה את התחזית השנתית שלה. היא צופה כעת הכנסות בטווח של 63.0 עד 63.5 מיליארד דולר, מעל הצפי המוקדם של 61.63 מיליארד דולר. תחזית הרווח למניה (Non-GAAP) עודכנה גם היא כלפי מעלה לטווח של 23.00 עד 23.70 דולר.
מניית החברה הגיבה לדוחות בעלייה של 3.81%
דיווח תוצאות RIOT
הדו"ח הרבעוני של חברת Riot Platforms (RIOT) לרבעון השלישי של 2025 הציג תמונה מורכבת ומעניינת.
החברה, שבעבר עיקר ההתמקדות שלה היה בכריית ביטקוין, ממשיכה כעת להרחיב את פעילותה לעולמות המחשוב עתיר הביצועים (HPC) וה־AI, במטרה לגוון את מקורות ההכנסה שלה ולהפוך לשחקנית משמעותית גם בתחום האירוח והשרתים, החברה דיווחה על קפיצה חדה ברווח למניה וצמיחה שנתית מרשימה בהכנסות, לצד ירידה קלה בהשוואה לרבעון הקודם והאטה בביצועי הכרייה.
הכנסות החברה עמדו על 180.2 מיליון דולר, עלייה של 18% לעומת הרבעון הקודם, אך ירידה של כ־3% לעומת תחזיות האנליסטים (157.1 מיליון דולר). הרווח הנקי הסתכם ב־104.5 מיליון דולר, ירידה לעומת 219.5 מיליון דולר ברבעון השני, עם רווח למניה של 0.65 דולר, לעומת צפי להפסד של 0.19 דולר, מה שמסמל זינוק של 442% מעל הציפיות. הרווח התפעולי המתואם (EBITDA) עמד על 197.2 מיליון דולר, נמוך מהרבעון הקודם (495.3 מיליון), אך עדיין מצביע על רווחיות גבוהה.
המנכ"ל ג'ייסון לס ציין כי ריוט התקדמה באופן משמעותי בפיתוח תחום מרכזי חדש בפעילותה, מרכזי הנתונים (Data Centers) כאשר החברה החלה בבניית שני מבנים ראשונים בקמפוס קורסיקנה שבטקסס, בהספק כולל של 112 מגה־ואט. מדובר בצעד אסטרטגי שממצב את ריוט כחברה דואלית, גם בתחום כריית הביטקוין וגם כתשתית למחשוב עתיר ביצועים (HPC).
החברה מחזיקה בסיס פיננסי חזק במיוחד, הכולל מעל 19,000 ביטקוין ויותר מ־400 מיליון דולר במזומן, מה שמאפשר לה לממן את הרחבת פעילות מרכזי הנתונים. בנוסף, ריוט השלימה את תכנון הבסיסי (Basis of Design) למרכזי הנתונים, מה שמאפשר לה להתקדם במגעים עם דיירים פוטנציאליים ובתהליך הרכש של ציוד ייעודי.
יחד עם זאת, קיימים גם אתגרים. החברה ציינה כי ייצור הביטקוין ירד במעט ברבעון עקב עלייה של 8% בקצב ה־Hash העולמי, בעוד שקצב הצמיחה של ריוט עמד על 3%. בנוסף, הסביבה האנרגטית המוגבלת בארה"ב עלולה לעכב פרויקטים עתידיים, והחברה טרם חתמה על חוזים עם שוכרים למרכזי הנתונים החדשים.
בשורה התחתונה: ריוט ממשיכה לחזק את מעמדה כאחת החברות המשמעותיות בתעשיית הכרייה, אך הדו"ח האחרון ממחיש את השינוי האסטרטגי שלה, מעבר מחברת כרייה טהורה לשחקנית תשתית בתחום ה־Data Centers. הצמיחה במרכזי הנתונים, יחד עם ניהול פיננסי שמרני ומאזן חזק, מציבים את ריוט בעמדה מעניינת לקראת שנת 2026.
מניית החברה עלתה לאחר פרסום הדוח 4.8%
דיווח תוצאות CLOUDFLARE
חברת הסייבר הגדולה Cloudflare (NET) פירסמה את הדו"ח הרבעוני של החברה לרבעון השלישי של 2025 והציגה תוצאות חזקות במיוחד, כאשר החברה עקפה את תחזיות האנליסטים בכל הפרמטרים המרכזיים והציגה האצה בקצב הצמיחה השנתי. ההכנסות עמדו על 562 מיליון דולר, לעומת תחזית של 544.9 מיליון, עלייה של 31% לעומת השנה שעברה. הרווח למניה (Non-GAAP) הגיע ל־0.27 דולר, מעל ציפיות השוק שעמדו על 0.23 דולר.
Cloudflare ממשיכה להרחיב את בסיס הלקוחות העסקיים, עם עלייה של 23% במספר הלקוחות הגדולים ותרומה של 42% לצמיחה הכוללת בהכנסות מהם. הרווח התפעולי עמד על 85.9 מיליון דולר עם שיעור רווחיות תפעולית של 15.3%, ותזרים המזומנים התפעולי קפץ ל־167.1 מיליון דולר, עלייה של 60% משנה קודמת. גם התזרים החופשי התחזק ל־75 מיליון דולר (שיעור של 13%), בהשוואה ל־11% אשתקד.
החברה מציגה צמיחה מרשימה בהתחייבויות החוזיות (RPO), שעלו ב־43% משנה לשנה וב־30% בהתחייבויות הנוכחיות. עם זאת, שיעור הרווח הגולמי ירד ל־75.3%, ירידה של 3.5 נקודות אחוז משנה קודמת, על רקע עלויות גוברות בפיתוח מוצרים חדשים כדוגמת פלטפורמת Workers.
בהנחיות קדימה, Cloudflare צופה לרבעון הרביעי הכנסות בטווח של 588.5–589.5 מיליון דולר ורווח למניה של 0.27 דולר, שניהם מעל תחזיות האנליסטים. לשנת 2025 כולה, ההכנסות צפויות להגיע ל־2.142–2.143 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 2.114 מיליארד, והרווח המתואם צפוי לעמוד על 0.91 דולר, גם כן מעל הצפי הקודם.
המנכ"ל מת'יו פרינס ציין כי "הביצועים החזקים ברבעון משקפים מומנטום הולך ומתחזק, עם האצה בצמיחת ההכנסות זו הרבעון השני ברציפות", והוסיף כי החברה "משיקה יכולות חדשות בקצב שלא נראה בענף". מנגד, דווח כי נשיא החברה לענייני מוצר והנדסה, CJ Desai, יעזוב את תפקידו, דבר שעשוי לעורר חשש קל להמשכיות ניהולית בטווח הקצר.
בשורה התחתונה: Cloudflare מציגה רבעון מצוין עם צמיחה מהירה, תזרים מזומנים חזק והעלאת תחזיות לשנה כולה, אך במקביל מתמודדת עם שחיקה מסוימת בשולי הרווח ועם עזיבת בכיר משמעותי. החברה ממשיכה לבסס את מעמדה כאחת המובילות בתחום תשתיות הענן, האבטחה והבינה המלאכותית לארגונים.
מניית החברה עלתה לאחר פרסום הדוח 8.3%
